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油脂市場庫存仍待消化

84農業(yè)網   時間:2018-11-15    作者:佚名    來源:網絡整理

近期,油脂價格受高庫存拖累跌至多年來的低位。進入11月,馬來西亞棕櫚油由增產周期轉入減產周期,國內油脂市場也迎來傳統(tǒng)消費旺季,油脂價格能否得到提振?

棕櫚油出口量回落

預計10月棕櫚油產量小幅增加,達到年內峰值,之后轉入減產周期。SPPOMA公布的數(shù)據(jù)顯示,10月1—25日,棕櫚油產量較9月增加2.58%。其中,單產增加0.42%,出油率增加0.41%。

一方面是產量增加,一方面是出口疲弱。船運調查公司AmSpec Agri稱,10月1—25日,馬來西亞棕櫚油出口量為1096139噸,比9月同期的132.67萬噸減少17.3%。

盡管產量增幅下降,但出口量大幅下滑導致10月期末庫存攀升,預計增加至280萬噸,年末預計超過300萬噸。棕櫚油產地供應壓力增大持續(xù)施壓油脂市場,油脂價格反彈空間受限。

短期大豆供應充足

最新數(shù)據(jù)顯示,10月,進口大豆預報到港102船,共639.9萬噸。由于部分美豆船期陸續(xù)取消,預計11月的到港量下降至610萬噸,12月的到港量下降至600萬噸,明年1月的到港量下降至500萬噸。而去年11月、12月和今年1月的到港量分別為868.42萬噸、955萬噸和848萬噸,累積同比減少961萬噸。

盡管近期連續(xù)拍賣國儲大豆,但市場仍存在缺口。10月29日,中國飼料工業(yè)協(xié)會批準發(fā)布飼料新標準以減少豆粕等蛋白飼料原料用量。據(jù)測算,新標準在全行業(yè)全面推行后,養(yǎng)殖業(yè)豆粕年消耗量將減少1100萬噸,大豆需求隨之減少1400萬噸。不過,新標準實施情況有待考驗,在明年3月南美大豆上市前,市場供應緊張利多油脂油料市場。

豆油庫存同比增加

國慶節(jié)之后,由于壓榨利潤良好,油廠開機率較高,豆油庫存增幅超過預期。截至10月26日,豆油商業(yè)庫存總量為185.77萬噸,較9月同期增加10.5%,較去年同期幅加15.93%,較5年同期均值增加33.66%。

油脂消費環(huán)比下降導致豆油庫存快速累積,高庫存壓力或延續(xù)至年末,若明年1—2月大豆供應緊缺,則豆油庫存壓力有望釋放。

總之,全球庫存龐大持續(xù)壓制油脂市場,明年1—2月在去庫存的過程中,油脂價格將轉頭向上。

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