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84農業(yè)網 時間：2018-05-29 作者：佚名 來源：網絡整理
本周5月21日~25日，在資金推動和外盤帶動下，國內植物油期現貨價格震蕩上行，其中菜油由于長線基本面良好，資金進場積極性高，領漲國內植物油市場，而豆油因供給充裕走勢最弱。不過需求末見明顯好轉，需防資金在行情急驟上漲后獲利離場帶來的回調風險。
多空共存，豆油震蕩為主
本周，由于中美達成共識，提振美豆出口需求前景，CBOT大豆期價跳空高開高走。技術面看，下周CBOT大豆期價有回調可能，但長線看漲。
本周，連豆油期價繼續(xù)窄幅橫盤，表現弱于菜油和棕櫚油。技術面看，多空力量勻等，豆油期價仍將以震蕩為主，操作上逢回調可輕倉買多，不可追漲;現貨建議隨用隨購。
分析后市，利空因素：一是雖然豆粕脹庫影響油廠開機率，降低豆油的供應速度，但未來一至兩個月國內豆油供給充裕的局面不會改變;二是美國大豆播種順利，加之南美大豆升水下降，巴西匯率下滑，美豆出口受南美擠壓。在6月下旬天氣炒作期前，CBOT大豆期價短線向上乏力回落可能性較大。
利多因素：一是近期國際原油價格持續(xù)上漲，利多全球油脂價格，并傳遞到國內市場;二是當前國內豆油期現貨價格處于十年來的低位水平，向下空間有限，投機資金做空意愿不強而逢急跌做多意愿較強，另外，基本面最壞時期已近尾聲，隨著需求窗口的打開，長線豆油價格看漲;三是目前國內進口大豆壓榨利潤仍在盈虧邊緣，成本將對國內豆油價格形成有力支撐。
增倉放量，菜油領漲市場
本周，由于看好長線走勢，游資進場積極性較高，鄭菜油期價領漲國內油脂市場。技術面來看，下周鄭菜油有回調需求，期貨操作上建議多單暫時離場，待1809合約跌破6700元/噸后，再逢低買放;現貨建議隨用隨購。
分析后勢，利空因素：一是當前臨儲菜油還在供應市場，同時當前進口菜籽壓榨利潤在200元/噸以上，油廠開工積極，上半年國內菜油充給充裕;二是當前的上漲是由投機資金大量流入推動的，而不是需求的好轉，需防資金在行情急驟上漲后獲利離場帶來的回調風險;三是目前菜油進口有利可圖，支持貿易商買船，套保盤也相應增加。
利多因素：一是國內菜油庫存持續(xù)下降，同時臨儲菜油持續(xù)消化，后期供應逐漸減少，依舊看好長線;二是本周菜油1809合約一周內增倉25%，菜油1901合約增倉30%，單周增倉幅度前所未有，資金已進場布局。
增產周期，棕油供壓顯現
本周，受馬盤帶動，連棕櫚油期價止?jié)q橫盤，重心較上周略有上移，走勢強于連豆油。
技術面看，下周連棕櫚油有回調需求，期貨操作上建議多單離場觀望;現貨建議隨用隨購。
分析后勢，利空因素：一是當前進入棕櫚油主產國增產周期，需求不暢情況下供給壓力將壓制馬盤期價向下，并拖累連棕櫚油;二是5月中旬以來棕櫚油走勢持續(xù)強于豆油，豆棕價差兩周內縮小120元/噸，棕櫚油競價能力下降。
利多因素：一是印度尼西亞能源部表示，從2019年起，印尼將強制要求生物柴油中的生物成分至少達到25%，以推動棕櫚油消費。這利多國際市場棕櫚油長線需求;二是原油持續(xù)上漲給棕櫚油生柴消費帶來機會，近日中國進口棕櫚油產的生物柴油(PME)引起投資者關注，也成為多頭炒作的題材。
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